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肖钢:适应新常态要有与之相匹配的资本市场作支持

2018-12-07 18:55:27
肖钢:适应新常态要有与之相匹配的资本市场作支持 目前没有考虑恢复T+0机制;提高直接融资比重不是通过多发股票、多发企业债就能提高的;当前股市杠杆水平和融资风险整体可控,对“两融”检查并不是在收紧,主要是促进规范发展;证券公司监管相关规则修订后重启新设证券公司;证券法修订草案中涉及到提高违法成本的条款调整;“四板”市场应服务本地小微企业 “T+0交易机制目前业内的意见不统一,鉴于这种情况,证监会目前还没有考虑恢复T+0。”证监会主席肖钢7日在出席全国人大重庆代表团全体会议间隙接受《证券日报》记者采访时表示。此外,针对市场关注的“两融”检查,肖钢表示,“两融”检查目的是促进融资融券的规范发展,一方面是纠正违规,另一方面是听取市场主体意见。证监会将根据市场的要求,研究修订融资融券管理办法,具体条款有松有紧。 资本市场进入历史机遇期 “今年的政府工作报告是历年来讲资本市场多的一次,提出了很多具体措施,我们也感到责任重大。”肖钢表示,当前是资本市场发展很重要也是很难得的历史机遇期。 他指出,我国经济发展进入“新常态”,但直接融资比重低、社会融资成本高,为适应经济新常态,一定要有一个与之相匹配的资本市场作支持,一定要抓住这个机遇,采取改革措施,推进资本市场发展。 他说,直接融资比重低的情况,既涉及到资本市场改革仍有空间、制度还不完善等方面的因素,从更宏观的角度看,背后也还有更深层次的原因。直接融资需要解决投资人和资金使用人之间信息不对称的问题,在此过程中涉及到一系列法律、监管、文化、信用体制问题,因此直接融资的发展也需要法治环境建设、监管诚信体系建设、投资者保护建设等作支撑。 “提高直接融资比重是一个艰巨的任务,不是通过多发股票、多发企业债就能提高的。需要各方共同努力,为资本市场营造良好的发展环境。”肖钢强调说。 “两融”风险可控 “有人说,这个牛市是杠杆牛,有一定的道理,股市的上涨总是有增量资金的流入。”肖钢表示,当前股市杠杆水平和融资风险整体可控,监管部门对“两融”检查并不是在收紧,主要目的是促进融资融券的规范发展。 他指出,近两年融资业务发展迅速,特别是2014年发展比较快,2013年年底融资余额4000多亿元,去年年底到了1万亿元,余额增加6000亿元。根据证监会的分析显示,6000亿元新增融资余额,主要的标的是大盘蓝筹股,沪深300指数成分股居多。 从宏观看,1万亿元融资余额占总市值的2.8%,与全球比较,不是很高的水平。美国占4%以上,这个规模是比较合适的。融资的交易额占整个市场的交易额是15%,即靠融资参与股票的交易,占整个交易资金的15%,这和境外20%-30%的比例相比,还不是太高。从客户维持担保比例,1元钱的股票必须要1.7元的保证金,或者股票市值,目前平均都在200%以上,有时候到了240%,也就是两倍以上。“总体看融资业务发展迅速,但是分析指标,总体风险可控。”肖钢表示。 但他同时表示,证监会也注意到在“两融”业务中券商有违法违规行为,因此,证监会从去年开始分两批现场检查,查处一些违规券商,也做了处理,目的是为了规范这项业务的发展。虽然也有市场人士提出了“两融”办法中有一些条款不尽合理,但是,在法规修订之前,还是要严格执行原来的规定,不合理的条款可以讨论修改。 肖钢透露说,证监会将根据市场的意见研究修订融资融券管理办法,在具体指标方面,不一定要收紧,有些指标要合理放松,要有紧有松,主要是根据市场实践中出现的问题,实事求是研究,哪些该收紧的,哪些需要放宽。修订将贴近市场的需求,既促进融资业务的规范发展,也有利于防范系统性风险。 “四板”市场 应定位在服务本地小微企业 今年的政府工作报告中提出“加强多层次资本市场体系建设,实施股票发行注册制改革,发展服务中小企业的区域性股权市场”,对于区域性股权市场的发展,肖钢给出了明确的定位。 肖钢表示,四板市场是我国多层次资本市场一个很重要的组成部分,下一步要积极规范和扩大发展。“四板市场的定位还需要认真研究,我们研究认为,应该定位在服务本地小微企业,不宜扩大范围到全国,让外省企业来挂牌;不能停留在办交易所的思维,如果走这条老路,脱离了为小微企业服务的功能,对扶持小微企业起不到应有的作用。”。 他提出,区域性股权市场的定位应当体现在四个方面: 一是对于小微企业的培育和规范。很多小微企业不是公司制,进入资本市场在组织架构方面还需要规范。 二是成为小微企业的融资中心。小微企业做股权融资困难比较大,很多小微企业也不愿意出让股权,所以要从债券融资起步,逐步发展股权融资,比如区域性市场可以和商业银行、小贷公司等金融机构联合起来给挂牌企业授信融资,也可以允许小微企业发行私募债。 三是成为扶持小微企业发展优惠政策综合运用的平台。各地有很多扶持小微企业的政策,如贴息、担保、专项扶持资金等,但这些优惠政策没有集中起来,如果把优惠政策集中到这个平台,将更加有效率,更加公开透明。 四是成为资本市场中介服务的延伸,小微企业需要个性化、专业化的中介服务,进入到这个市场的投资者也呈现个性化的需求,而证券公司都想要做大业务、大项目,所以监管部门应在政策上、工作要求上要鼓励证券公司特别是大型证券公司下基层,在这个市场深耕细作,下一步还要发展提供专业化服务的小型的、微型的证券公司。 加大执法力度 提高违法成本 “证券市场违法犯罪还比较严峻,要进一步加强稽查执法,并保持对违法违规的长期高压态势。”肖钢表示,证券法修订草案中也涉及到提高违法成本的条款调整,特别是此次修订草案中专门增加了“投资者保护”的章节,在该专章及证券监管的相关条款中,完善了稽查执法的手段、权限,有利于增强执法的有效性,提高执法效能。 他介绍说,目前证监会全系统已经增加了稽查执法人员的力量,同时对沪深交易所委托执法,授权从事案件调查,并由证监会依照程序进行处罚。同时,证监会与公安部门的行刑衔接做的越来越好,充分发挥协同优势,公安部经侦局在证监会专设了办公点,便于保持密切沟通,有利于增强威慑力、打击力。 此外,对于市场关注的何时重启新设证券公司,肖钢表示,证券公司经过清理整顿已经走到规范、创新发展的轨道,总体看证券公司家数并不少,同质化发展的现象还比较突出,不利于促进市场充分竞争,也无法弥补各类客户对资本市场中介服务的需求,下一步想促进证券公司差异化、专业化发展,既有大的、综合性的券商,也有小型的、专业性、差异化服务的券商。他进一步透露说,目前证券公司监管的各项规则正在修订当中,要等规定修改完善后才会考虑重启新设证券公司。 小孩烧到39度怎么办
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